بازدهی شاخص ارزی در دمای منفی ۲

به عقیده بسیاری از تحلیلگران اقتصادی، بازار ارز تهران هم‌اکنون در روز‌های خوب خود قرار دارد. بازار ارز غیر‌رسمی در ایران محلی است جهت برطرف‌سازی نیاز‌های خرد و کلان ارزی که یا در سرفصل‌های تخصیص ارز رسمی بانک مرکزی جایی ندارند، یا میزان آنها بیش از میزان برآورد شده توسط بانک مرکزی است. البته پیچیدگی فرآیند تخصیص رسمی ارز نیز در برخی موارد موجب انتقال تقاضا به این بازار است. مساله‌ای که بیشتر بازیگران ارزی بازار تهران بر سر آن اتفاق نظر دارند عمق کم این بازار در اکثر اوقات است. به‌صورتی که در بسیاری از موارد یک عرضه یا تقاضا زیر یک میلیون دلاری می‌تواند زمینه‌ساز تغییر قیمت در این بازار شود. در سال‌های اخیر با سیاست‌گذاری‌های صورت گرفته در بازار رسمی ارز کشور عمق معاملات غیر‌رسمی کمتر نیز شده است.

در نتیجه می‌توان گفت که نرخ‌ها در معاملات غیر‌رسمی بیش از مناسبات اقتصادی کشور، از اخبار و سیگنال‌های سیاسی تبعیت می‌کند. نرخ دلار آزاد سال گذشته را روی پله دوم کانال 60 هزار تومانی پایان داد. در روز‌های میانی فروردین ماه پس از حمله موشکی به ساختمان کنسولگری ایران در دمشق، سیگنال‌های منفی در زمینه ایجاد یک درگیری منطقه‌ای وسیع منتشر شد که در همین راستا با ایجاد تقاضای کاذب در بازار ارز، نرخ شاخص‌های این بازار رشد چشمگیری را تجربه کردند. دلار در ماه‌های اخیر کانال‌های 67 و 68 هزار تومانی را به صورت نقدی و کانال 70 هزار تومانی را در معاملات بازار فردایی مشاهده کرد. اما با اتمام مناقشات نظامی و فاصله گرفتن ریسک‌های جنگی از بازار روند نرخ‌های آزاد مجددا کاهشی شد. در هفته‌های اخیر همزمان با افزایش تب و تاب انتخابات ریاست‌جمهوری و حضور دو جبهه کاملا متضاد در این رویداد مجددا ریسک‌های بازار در حال افزایش بود که پس از به قدرت رسیدن جبهه اصلاح‌طلب و میانه‌رو، آرامش به بازار بازگشت.

دیروز سه‌شنبه 19 تیر ماه نرخ دلار آزاد یک سکانس کاهشی دیگر را پشت سر گذاشت. در طی بازار روز گذشته هر برگ از این اسکناس آمریکایی با افت 350 تومانی نسبت به آخرین نرخ نقدی روز دوشنبه در رقم 59 هزار و 100 تومان به فروش رسید. با احتساب این رقم، بازدهی هر برگ اسکناس دلار آزاد در 3 ماه و 19 روز گذشته حدود منفی 1.87 درصد ثبت شده است. به عقیده تحلیلگران در ماه‌های پیش‌رو به جز انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا، ریسک قابل پیش‌بینی دیگری برای معاملات ارزی وجود ندارد. در نتیجه می‌توان گفت درصورت تداوم روند کم ریسک مناسبات سیاسی کشور، احتمال تداوم داشتن روز‌های خوب بازار ارز وجود دارد.

منبع: دنیای اقتصاد