سال هیجان بازارها

به نظر می‌رسد در سال جاری نسبت به سال قبل، عدم قطعیت‌ها و ریسک‌های غیراقتصادی اثر خود را در بازارهای دارایی منعکس کرده است، هر چند در پایان سال قدری از دمای بازارها کاسته شد، اما در نهایت سطح بازدهی سالانه در بازارهای دارایی قابل توجه بود. در میان بازارها، خریداران ربع‌سکه و نیم‌سکه بیشترین عایدی را کسب کردند، اما سرمایه‌گذاران در بانک‌ها با وجود افزایش نرخ سود سپرده، نسبت به سایر سرمایه‌گذاران بازدهی کمتری داشتند.

دلاربرخی تحلیل‌گران معتقدند که بازار سهام با توجه به تحولات اخیر در سال آینده می‌تواند چشم‌انداز مثبتی داشته باشد و رقیب سکه و ارز شود، اما در بازار مسکن ادامه رکود می‌تواند تبعاتی برای سرمایه‌گذاران داشته باشد.

داده‌های آماری نشان می‌دهد نوسان بازار‌ها در طول 12 ماه گذشته به میزانی بوده که جا‌ماندگی شاخص‌ها در سال 1400 را نیز به نوعی جبران کرده است. در حالی که نرخ دلار در معاملات آزاد سال 1400 تنها حدود 74/ 5‌درصد رشد را تجربه کرده بود طی معاملات سالی که گذشت از 26‌هزار و 250 تومان تا 45‌هزار و 700 تومان افزایش یافت تا شاخص بازدهی معادل 10/ 74‌درصد را به ثبت برساند.

این در حالی است که وضعیت توصیف‌شده در معاملات قطعات مختلف سکه طلا شدت بیشتری به خود گرفته و نرخ شاخص بازدهی سالانه سکه طلا طرح جدید، نیم‌سکه و ربع‌سکه در 1401 به ترتیب 56/ 134، 57/ 143 و 15/ 163‌درصد ثبت شده است.

تحلیلگران ضمن اشاره به شدت گرفتن تب و تاب مذاکرات هسته‌ای با قدرت‌های جهانی در زمستان سال 1400 بر این باورند که فروکش کردن حجم انتظارات تورمی در ماه‌های پایانی 1400 پس از کمرنگ شدن چشم‌انداز قرارداد هسته‌ای در سالی که گذشت جبران شده و سال 1401 بازه زمانی تخلیه هیجان بازار‌ها بوده است.  در روز‌های پایانی اسفند 1401 روند نرخ شاخص ارزی با افت قیمت همراه بود.

در حالی که نرخ هر برگ دلار غیر‌رسمی در هفته سوم اسفند ماه به کانال‌های 46 و 47‌هزار تومانی رسیده بود در روز پنج‌شنبه 25 اسفند قیمت شاخص مذکور با عقبگرد ‌‌هزار و 200 تومانی نسبت به نرخ روز پیشین به رقم 45‌هزار و 700 تومان رسید. به عقیده عده‌ای از تحلیلگران روند کاهشی مذکور ناشی از سفر مقام مهم امنیتی کشور به امارات و احتمالات مثبتی که در رابطه با این سفر مطرح شده، شکل گرفته است.

از سوی دیگر بررسی‌های به‌عمل آمده از روند بازار‌ها در سالیان گذشته نشان می‌دهد که به طور معمول نرخ شاخص‌های ارزی در طول ماه رمضان دچار افت نسبی شده است. در نتیجه پیش‌بینی می‌شود که با توجه به برخی سیگنال‌های مثبت موجود در میان معامله‌گران و همچنین نزدیکی نهمین ماه سال قمری، درصورت عدم‌وقوع اتفاق جریان‌ساز جدید، روند افزایشی چشمگیری در نرخ ارز آغاز نشود و دلار غیر‌رسمی در کانال‌های کنونی به نوسان بپردازد.

در این میان روند نرخ سکه طلا طرح جدید در روز 25 اسفند ماه تغییر چشمگیری نداشت و در نرخ روز چهارشنبه یعنی 28 میلیون و 780‌هزار تومان به فعالیت خود پایان بخشید.  محاسبات به‌عمل آمده از بازدهی بازار‌های مختلف در طول دو سال گذشته نشان می‌دهد که روند نرخ‌ها در سال 1401 رشد چشمگیر‌تری را نسبت به بازه 12 ماهه 1400 تجربه کرده‌اند. رکورد شاخص بازارها در سالی که گذشت در اختیار ربع‌سکه طلا بود که با حدود 15/ 163‌درصد رشد از 4 میلیون و 180‌هزار تومان در 28 اسفند 1400 به 11 میلیون تومان در پنج‌شنبه گذشته رسید.

جالب توجه است که شاخص بازدهی سکه مذکور در 12 ماهه سال 1400 رقمی معادل منفی 64/ 1‌درصد بوده است. تحلیلگران دلیل اصلی حرکت آهسته بازار‌ها در سال 1400 را پیگیری جدی‌تر مذاکرات برجام در زمستان این سال می‌دانند که در راستای آن برخی معامله‌گران با چشم‌انداز‌های مثبت اقدام به فروش دارایی‌های خود کرده و در ماه‌های پایانی سال زمینه‌ساز افت نرخ‌ها شدند. اما این انتظارات مثبت با کمرنگ شدن چشم‌انداز قرارداد در سال 1401 از میان رفت و جای خود را به انتظارات تورمی داد.

همچنین تحلیلگران مهم‌ترین عامل رشد چشمگیر نرخ‌ها در سالی که گذشت را حجم بالای انتظارات تورمی در میان معامله‌گران و افراد جامعه می‌دانند.

منبع: دنياي اقتصاد